EnglishThe net-present-value rule is a pillar of modern finance theory. As known, it is a capital budgeting rule. Finance theory prescribes the investor to compare the opportunity in hand with an asset of equivalent risk, i.e. to discount cash flows with a risk-adjusted rate of return. This paper aims at showing that inconsistencies and antinomies arise when applying the above-mentioned rule. Further, it turns out that it is actually impossible to compare alternatives equivalent in risk and any decision maker cannot prevent herself to violate the above tenet.
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http://hdl.handle.net/11380/306806| Data di pubblicazione: | 2002 |
| Titolo: | Investment decisions in the theory of finance: some antinomies and inconsistencies |
| Autori: | Magni, Carlo Alberto |
| Autori interni: | MAGNI, Carlo Alberto |
| Digital Object Identifier (DOI): | 10.1016/S0377-2217(01)00033-9 |
| Rivista: | EUROPEAN JOURNAL OF OPERATIONAL RESEARCH |
| Volume: | 137 |
| Pagina iniziale: | 206 |
| Pagina finale: | 217 |
| URL: | http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0377221701000339 |
| Appare nelle tipologie: | Articolo su rivista |
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