A core inflation indicator for the euro area

Cristadoro, R.; Forni, Mario; Reichlin, L.; Veronese, G.

This paper proposes a new core inflation indicator for the euro area, obtained by 'cleaning' monthly price changes from short-run volatility, idiosyncratic, and measurement errors. We use a factor model to project monthly inflation on a large panel of time series. Exploiting multivariate information we obtain a satisfactory degree of smoothing without using backward looking moving averages, which induce a time delay in the signal. The indicator forecasts inflation and is a useful tool for policy makers. It outperforms other commonly used predictors at 6 months and longer horizons. It tracks past policy interventions of the ECB.

Data di pubblicazione:	2005
Titolo:	A core inflation indicator for the euro area
Autore/i:	R., Cristadoro; Forni, Mario; L., Reichlin; G., Veronese
Autore/i UNIMORE:	R. Cristadoro FORNI, Mario L. Reichlin G. Veronese mostra contributor esterni nascondi contributor esterni
Rivista:	JOURNAL OF MONEY, CREDIT, AND BANKING
Volume:	37
Pagina iniziale:	539
Pagina finale:	560
Codice identificativo ISI:	WOS:000230133700009
Codice identificativo Scopus:	2-s2.0-22544448098
Citazione:	A core inflation indicator for the euro area / R., Cristadoro; Forni, Mario; L., Reichlin; G., Veronese. - In: JOURNAL OF MONEY, CREDIT, AND BANKING. - ISSN 0022-2879. - STAMPA. - 37(2005), pp. 539-560.
Tipologia	Articolo su rivista

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http://hdl.handle.net/11380/305226

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