EnglishThis paper proposes a new core inflation indicator for the euro area, obtained by 'cleaning' monthly price changes from short-run volatility, idiosyncratic, and measurement errors. We use a factor model to project monthly inflation on a large panel of time series. Exploiting multivariate information we obtain a satisfactory degree of smoothing without using backward looking moving averages, which induce a time delay in the signal. The indicator forecasts inflation and is a useful tool for policy makers. It outperforms other commonly used predictors at 6 months and longer horizons. It tracks past policy interventions of the ECB.
A core inflation indicator for the euro area / R., Cristadoro; Forni, Mario; L., Reichlin; G., Veronese. - In: JOURNAL OF MONEY, CREDIT, AND BANKING. - ISSN 0022-2879. - STAMPA. - 37(2005), pp. 539-560.
| Data di pubblicazione: | 2005 |
| Titolo: | A core inflation indicator for the euro area |
| Autore/i: | R., Cristadoro; Forni, Mario; L., Reichlin; G., Veronese |
| Autore/i UNIMORE: | |
| Rivista: | |
| Volume: | 37 |
| Pagina iniziale: | 539 |
| Pagina finale: | 560 |
| Codice identificativo ISI: | WOS:000230133700009 |
| Codice identificativo Scopus: | 2-s2.0-22544448098 |
| Citazione: | A core inflation indicator for the euro area / R., Cristadoro; Forni, Mario; L., Reichlin; G., Veronese. - In: JOURNAL OF MONEY, CREDIT, AND BANKING. - ISSN 0022-2879. - STAMPA. - 37(2005), pp. 539-560. |
| Tipologia | Articolo su rivista |
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http://hdl.handle.net/11380/305226
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