EnglishWe investigate the role of "noise" shocks as a source of business cycle fluctuations. To do so we set up a simple model of imperfect information and derive restrictions for identifying the noise shock in a VAR model. The novelty of our approach is that identification is reached by means of dynamic rotations of the reduced-form residuals. We find that noise shocks generate hump-shaped responses of GDP, consumption and investment, and account for a sizable fraction of their prediction error variance at business cycle horizons.
| Data di pubblicazione: | 2017 |
| Titolo: | Noisy News in Business Cycles |
| Autore/i: | Forni, Mario; Gambetti, Luca; Lippi, Marco; Sala, Luca |
| Autore/i UNIMORE: | |
| Digital Object Identifier (DOI): | 10.1257/mac.20150359 |
| Rivista: | |
| Volume: | 9 |
| Fascicolo: | 4 |
| Pagina iniziale: | 122 |
| Pagina finale: | 152 |
| Codice identificativo ISI: | WOS:000411828400004 |
| Codice identificativo Scopus: | 2-s2.0-85030090174 |
| Citazione: | Noisy News in Business Cycles / Forni, Mario; Gambetti, Luca; Lippi, Marco; Sala, Luca. - In: AMERICAN ECONOMIC JOURNAL, MACROECONOMICS. - ISSN 1945-7715. - 9:4(2017), pp. 122-152. |
| Tipologia | Articolo su rivista |
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http://hdl.handle.net/11380/1145996
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