EnglishWe introduce imperfect information in stock prices determination. Agents, whose expectations are not assumed to be rational, receive a noisy signal about the structural shock driving future dividend variations. Equilibrium stock prices are decomposed into a fundamental component and a transitory ‘noise bubble’ which can be responsible for boom and bust episodes unrelated to economic fundamentals. We propose a non-standard VAR procedure to estimate the effects of noise shocks as well as bubble episodes. Noise explains a large fraction of US stock prices. In particular the dot-com bubble is almost entirely explained by noise.
| Data di pubblicazione: | 2017 |
| Titolo: | Noise Bubbles |
| Autore/i: | Forni, Mario; Gambetti, Luca; Lippi, Marco; Sala, Luca |
| Autore/i UNIMORE: | |
| Digital Object Identifier (DOI): | 10.1111/ecoj.12386 |
| Rivista: | |
| Volume: | 127 |
| Fascicolo: | 604 |
| Pagina iniziale: | 1940 |
| Pagina finale: | 1976 |
| Codice identificativo ISI: | WOS:000408935000007 |
| Codice identificativo Scopus: | 2-s2.0-85016167692 |
| Citazione: | Noise Bubbles / Forni, Mario; Gambetti, Luca; Lippi, Marco; Sala, Luca. - In: ECONOMIC JOURNAL. - ISSN 0013-0133. - 127:604(2017), pp. 1940-1976. |
| Tipologia | Articolo su rivista |
File in questo prodotto:
Non ci sono file associati a questo prodotto.
Utilizza questo identificativo per citare o creare un link a questo documento:
http://hdl.handle.net/11380/1145994
I documenti presenti in Iris Unimore sono rilasciati con licenza Creative Commons Attribuzione - Non commerciale - Non opere derivate 3.0 Italia, salvo diversa indicazione.
In caso di violazione di copyright, contattare Supporto Iris
Copyright © 2019