Finanziare la guerra

Partendo dalle variabili fondamentali dell’economia e della finanza italiane alla vigilia della guerra e negli anni del conflitto, si evidenzia la posizione di dipendenza del paese dai mercati internazionali e la scelta a favore dell’Intesa. La guerra italiana venne finanziata poco con la pressione fiscale e molto con l’indebitamento: fino al 1916 prevalse l’idea di una guerra breve, senza aggravi eccessivi per la finanza pubblica e con scarso ricorso ai prestiti alleati. Con il passaggio alla mobilitazione economica e finanziaria totale l’Italia divenne sempre più dipendente dai prestiti alleati (prima inglesi, poi statunitensi), e dall’indebitamento pubblico interno: furono lanciati cinque prestiti nazionali, aumentò l’emissione di titoli di Stato ordinari, e crebbe in misura notevole la circolazione cartacea.